好的BDC是非常赚钱的,和venture capital不同的是,他们投的是比较成熟的企业,而且BDC是允许小散户,non-accedited investors加入。
当然现在accredited investors的门槛已经很低了,1933年的1 million是现在的17.2 million,那时候年入20万是现在的年人3.44米。如果按inflation调整,估计tzlc llc就没几个够格的。
我知道的一个BDC(巨大,上市公司,funder是fortune 500上的),2007年以300 million多,400milliom不到买了一家公司,这家公司有A+B两家分公司,A的annual sales 在300million多,B是200million的sales(B开发软件,A开发测试仪器),该BDC在1998已经买了一家(manufacturing C + software D)公司,该公司现值1B,在2010年,B买了了一家软件公司E,成交价不到100million。
最近该BDC把B+D+E(都是软件公司)打包卖了,卖了2.6B,acquisition cost 大约是150M for B,less than 100M for E, D是1998买入的,具体价钱不详,现市值不到500M(因为C+D是1B,C的sales,profit margin都比D好)。不到750M的cost,卖了2.6B,不由人不佩服。
那为啥卖了,1. 该BDC对manufacturing的优化(就是更高效的榨取),是强项。对软件公司,如何效益最大化,有点不得要领,quite often don’t get it,有点玩不转。2. 在对B+E的管理上,简单粗暴的套用优化manufacturing的程序,sales上去了,短期出效果了,长期出问题了,quality, margin都下来了。
这BDC的高层的business sense还是非常强的,玩不转的,不玩。没法继续达到target的,卖了,趁现在market hot(不仅仅是stock market,公司的merge and acquisition 也非常hot),买个好价钱。
这就是1%如何赚钱的。统计信息: 发表于 由 monkeyboy — 2014-10-31 10:35
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